Ratio De Dette Nette

À la mi-février, nous avons redéfini le cadre de ratio de dette, à savoir que le ratio de Dette nette totale sur EBITDA consolidé annualisé est maintenu à 3,5x-4,5x et que le ratio de dette est désormais basé sur le ‘net total leverage’ et non plus sur le ‘net covenant leverage’. Ce faisant, l’EBITDA consolidé annualisé n’inclut pas certaines synergies OPEX non réalisées concernant à la fois l’acquisition de BASE et de SFR Belux, tandis que notre dette nette totale inclut à la fois les passifs de location-financement et les passifs à court terme liés au financement par le fournisseur. Au 30 juin 2018, notre ratio d’endettement net total était de 3,8x, contre 4,0x au 31 mars 2018, cette diminution étant principalement attribuable à la forte croissance de l’EBITDA enregistrée au deuxième trimestre. Le ‘net covenant leverage’, qui inclut certaines synergies OPEX non réalisées et exclut à la fois les passifs de location-financement et les passifs à court terme liés au financement par le fournisseur, était de 3,0x au 30 juin 2018 (31 mars 2018 : 3,2x). Notre ratio de dette nette actuel prévu par convention (« net covenant leverage ») est sensiblement inférieur à la « springing maintenance covenant » de 6,0x et au test de ratio d’endettement de 4,5x le « net senior leverage ».